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這些部分會是一些專家，用腦筋風暴的情勢，列舉出各自曾經(jīng)涌現(xiàn)過的，或者預(yù)期可能出現(xiàn)的風險。好比說誤導發(fā)賣、訛詐，還有一些反洗錢失誤，IT體系的瓦解的次數(shù)，還有整體崩潰的可能損失等等。
巨災(zāi)保險是今年保險業(yè)改革立異的重點之一。“去年開始熱議的巨災(zāi)保險可能更多指的是涉及居平易近或農(nóng)戶、與當局政策性相聯(lián)系關(guān)系的巨災(zāi)險種。但在工程險等貿(mào)易險種中，巨災(zāi)保障內(nèi)容已有十多年歷史，而曩昔甚至目前巨災(zāi)風險身分，在我們看來都沒有合理體現(xiàn)在訂價中。”2月27日，慕尼黑再保險公司中國區(qū)總司理常青接收21世紀經(jīng)濟報道記者專訪時稱。常青同時也是中國保險業(yè)償付能力監(jiān)管標準委員會委員。
但產(chǎn)險的承保風險比壽險難以評估和防備。即將出臺的產(chǎn)險資本要求，將分險種推動精致化風險管理，同時融入巨災(zāi)風險因子。
挑釁理想：定性監(jiān)管
“這與銀行業(yè)監(jiān)管體系還不同，巴塞爾協(xié)定Ⅲ是全球銀行業(yè)監(jiān)管的標桿，對業(yè)監(jiān)督規(guī)則有許多可參考借鑒內(nèi)容，且四大行的經(jīng)營已非常國際化。但全球并沒有統(tǒng)一的保險業(yè)監(jiān)管規(guī)則，歐洲與美國的制度差異很大，而且也同樣在不斷修訂中，歐盟償二代也因為列國差別較大推遲了三次，到2016年1月才實施，中國保險業(yè)的監(jiān)管體系在參考歐美做法后還得走原創(chuàng)路線。”一位合伙壽險公司研討歐美監(jiān)管制度的分析師說。
“操作性風險是最耗費監(jiān)管資源的?！北１O(jiān)會償二代工作小組某位負責人對21世紀經(jīng)濟報道記者坦言。他以為，制度的設(shè)計需要預(yù)留理想化空間，“總是要朝完美的方向不斷努力”。
這意味著，償二代標準并非完全靜態(tài)。未來償二代這套計算方法肯定后，其最低資本的要求也會隨每個階段市場風險變化而更新。
也就是說，償一代下，出于監(jiān)管審慎性考慮，將打一定折扣后的實際資本與監(jiān)管標準作比較，但其中的折扣幅度沒有科學計量做支撐。償二代努力做到的是，將資產(chǎn)按風險分類后，分別計算出每一類資產(chǎn)需要多少最低資本，最后匯總。
在此基礎(chǔ)上，保險公司面對很多無法量化或難以量化風險。例如，操作風險難以量化，我國也沒有積累這方面的歷史數(shù)據(jù)，現(xiàn)階段難以通過定量監(jiān)管手腕進行評估。是以，對于不易量化的操作風險、計謀風險、榮譽風險等將通過第二支柱進行定性監(jiān)管。
基于沒有相關(guān)歷史數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，償二代下操作性風險臨時歸類到定性監(jiān)管支柱中，“未來機會成熟了今后再給更加精細的模型。目前按照保險核心監(jiān)管原則(ICP)要求，操作風險是涉及系統(tǒng)、人員、經(jīng)營運動中發(fā)生的風險?！鄙鲜龉ぷ鹘M人士說。
“ORSA目前國內(nèi)還達不到，只能先制訂風險管理的最低標準和具體要求，自我風險管理需要逐步培養(yǎng)”。上述人士稱。
除了內(nèi)控，流程環(huán)節(jié)也可能存在操作風險，“比如去年‘光大烏龍指’事件，因為系統(tǒng)出現(xiàn)問題，這些風險按大事理都不是因為市場上的價錢波動，或者發(fā)生天災(zāi)造成的風險，是IT系統(tǒng)具體運轉(zhuǎn)的時候一個不當心，這也是典型的操作風險”。
二支柱里風險管理要求與評估，同樣與一支柱里的資本要求掛鉤。當保險公司風險管理能力不達標的時刻，它的資本要求就會升高。反之亦然。償二代下的資本要求與業(yè)務(wù)規(guī)模無關(guān)，甚至可能業(yè)務(wù)規(guī)模越大，某些風險是在降低。
在工作小組更長的時光表中，本年將會把這三個支柱的監(jiān)管標準設(shè)定推出。在此基本大將三個支柱標準融會為一體，把全行業(yè)160多家保險公司數(shù)據(jù)帶入測算，視察達標情況，基于測試的成果做修訂和完美，最后宣布全部償二代的尺度，再考慮一套實行計劃。如斯支配，中國的償二代最遲能在2016歲首年月與歐盟償二代一同正式運行。
償一代下，出于監(jiān)管謹慎性考慮，將打必定折扣后的實際資本與監(jiān)管標準作比擬，但個中的扣頭幅度沒有科學計量做支撐。償二代努力做到的是，將資產(chǎn)按風險分類后，分離盤算出每一類資產(chǎn)需要若干最低資本，最后匯總。
“實際上，產(chǎn)險部分的償二代標準雛形3月份就已經(jīng)出來。這傍邊二、三支柱的標準也同樣籠罩壽險。但由于壽險一支柱里準備金評估原則還需要一段時間的論證和測算，所以壽險的整體標準可能比產(chǎn)險差不多晚半年。”上述人士透露。
那么，保險公司難以量化的風險，例如操作風險、戰(zhàn)略風險、聲譽風險、流動性風險等，將以打分評級的方式在第二監(jiān)管支柱中體現(xiàn)。而市場約束則意味著更多與防范風險相關(guān)的信息半強迫性公開披露，引入外部監(jiān)督。
中國監(jiān)管機構(gòu)計劃3-5年全面建成償二代。也有不少業(yè)內(nèi)人士認為，歐洲修訂償付能力二代用了超過10年時間反復(fù)測試、評估、論證，中國要在較短時間內(nèi)完成監(jiān)管體系轉(zhuǎn)型，是一項很大挑戰(zhàn)。
“一方面，在定量的資本要求中，準備金評估方法轉(zhuǎn)變直接影響負債端，很可能是承保風險的資本要求會大幅降低。這對中小公司的影響異常大?！币晃粔垭U公司風險管理部人士說，“另一方面，在二支柱定性監(jiān)管中，如果自我風險管理水平達不到最低標準，我的資本要求或者償付才能要求仍會被進步。相反，我們愿望公司風險管理水平達標后監(jiān)管能恰當降低這部門資本要求”。
“所以償二代實際上是供給一種鼓勵，一種經(jīng)濟上的刺激，讓公司為了下降資本要求而賡續(xù)去加強其風險管理程度。”該人士稱。
也就是說，“產(chǎn)險現(xiàn)有這套準備金方法就能夠知足我們償二代的需要，而且公司現(xiàn)在已經(jīng)運行了幾年，償二代中不會有太大調(diào)整。所以產(chǎn)險規(guī)則將早于壽險面世。”上述保監(jiān)會償二代工作小組核心人士透露。
償二代的風險計量模子中，專門增長了巨災(zāi)模塊。“模型會剖析汗青上關(guān)于地動、臺風等巨災(zāi)數(shù)據(jù)，把可能產(chǎn)生的巨災(zāi)情形都拿出來測量損掉，然后找到一個均衡點。將來假如保險機構(gòu)做與巨災(zāi)喪失相干險種都要斟酌到這些因子?！鄙鲜龉ぷ餍〗M人士說。
在償二代的三支柱框架里，第一支柱的功能是科學識別可量化風險，并計算出與風險相順應(yīng)的資本要求。主要考慮的風險包括市場風險、信用風險和保險風險。
據(jù)多位項目組人士透露，償二代總體原則是要保證全行業(yè)償付能力穩(wěn)定過渡，尤其是上市公司不克不及有太大
“償二代多了第二、第三支柱，特殊第二支柱對我們來說就是一個新的監(jiān)管的范疇?！鄙鲜龉ぷ餍〗M人士說。
償二代中“定量、定性和市場”三支柱監(jiān)管框架恰是要與國際標準接軌。參與償二代扶植項目組負責人之一、安永亞太區(qū)保險業(yè)主管合股人，北美精算師協(xié)會會員趙曉京告知21世紀經(jīng)濟報道記者，國際保險監(jiān)視協(xié)會(IAIS)要求國際保險業(yè)有一個同一標準，按照其下設(shè)的保險核心監(jiān)管原則(ICP)中，關(guān)于償付能力最核心要求為上述三支柱監(jiān)管體系，其中在一支柱定量監(jiān)管里則必需要以風險為導向計量框架。亞洲市場中，中國臺灣、新加坡、馬來西亞、泰國等都已經(jīng)轉(zhuǎn)成以風險為導向的資本計量。
影響，而對于風險類型相對集中或者資本壓力相對較年夜的中小型公司，保監(jiān)會也許可小公司在新的監(jiān)管系統(tǒng)下有調(diào)劑空間。
“操作性風險是最消耗監(jiān)管資本的?！北１O(jiān)會償二代工作小組重要負責人坦白地表現(xiàn)，軌制的設(shè)計須要預(yù)留幻想化空間，“老是要朝完善的偏向不斷盡力”。
然而現(xiàn)有僅以業(yè)務(wù)規(guī)模為把控的償付能力監(jiān)管標準，難以反應(yīng)和監(jiān)控日漸凸起的上述風險。此外，保險機構(gòu)正在成為諸多中國金控投資集團的中間運營平臺，監(jiān)管龐雜性一日千里。
“這是全新的工作。整個中國保險行業(yè)沒有算過，因為我們現(xiàn)在對資產(chǎn)那里的風險進行了細分，這邊風險有很多。大類是信用風險加上市場風險，但這里面我們區(qū)分很多，比如說利率風險、信用風險、外匯風險、不動產(chǎn)的風險等等，所以這一塊對每一類風險都把對應(yīng)的資產(chǎn)拿出來做測算，看各類損失的情況，看損失會多大?！?/p>
將資本與風險掛鉤的償二代制度推進，給再保帶來不少機遇。常青認為，今朝再保為直保機構(gòu)分別提供風險管理方案與資本管懂得決方案，“單一項目分保與緩解償付能力壓力這兩類業(yè)務(wù)是分別的，并沒有太大接洽。償二代下，將有更多公司重視應(yīng)用提高風險管理能力來削減資本消耗，這對再保而言機會大于挑戰(zhàn)?！?編纂韓瑞蕓)
比擬壽險，產(chǎn)險欠債周期相對較短，利率波動影響較小，且在2010年保險業(yè)履行新管帳準則(《企業(yè)會計準則說明第2號》)時，產(chǎn)險就根本采取了同會計準則道理一致的準備金評估辦法。
“我們估計整體充足水平不會相差太遠。但在極端情況下如果保險公司出現(xiàn)償付能力不足，股東也無法再注資，保監(jiān)會就會接辦，從保險保障基金的功效也將表現(xiàn)。”一位項目組內(nèi)部人員泄漏，“整體的設(shè)計原則是包管整體保險市場穩(wěn)固，但也不是為了讓所有保險公司都沒有資本壓力。如今要看公司的資本是否與風險掛鉤，例如公司銷售高利率產(chǎn)物但自己投資能力不匹配的話，在償二代下將達不到資本充分的要求。”
但這里面的挑戰(zhàn)是，治理構(gòu)造、內(nèi)部掌握等定性的風險管理真實度難以監(jiān)測?！俺潜O(jiān)管機構(gòu)連續(xù)性的現(xiàn)場檢討和面臨面訪談，不然會議紀要等報告請示資料非常輕易作假?！鄙鲜鰤垭U公司風險管理部門人士說。
“實際上，如果一家金融機構(gòu)出現(xiàn)近乎倒閉的危機，絕大多半情況就是操作風險造成的，最典型的例子就是2012年JP摩根的‘倫敦鯨’事件?！鄙鲜鋈耸空J為，如果合規(guī)操作，資本市場風險波動因為有可預(yù)期風險防控方案抵充，并不足以嚴重到倒閉。
“經(jīng)過近兩年準備，今年至少要把償二代框架下三個支柱的標準拿出來。對我們的挑戰(zhàn)在于，若何反響和計量風險，然后再看各家公司的實際資本可否分別覆蓋?！鄙鲜龉ぷ餍〗M核心人士對21世紀經(jīng)濟報道記者說。
這個委員會的專家，先將這些場景發(fā)生的可能性低、中、較高、高，憑經(jīng)驗綜合分級，再分別評估出一個損失嚴重度，最后將其最優(yōu)估值出一個數(shù)字，這些數(shù)字都會釀成資本要求。當然，就算歐美是將操作風險定量化，其計量方法也是比較“粗魯”的，究竟大部分場景由頭腦風暴而來。有部分在英國、法國、德國的那些公司也會每年積聚這類數(shù)據(jù)，并將定量計算之后每年去依據(jù)上一年的操作風險情況從新回想修訂，時間越長，數(shù)據(jù)庫越完善，隨之對操作性風險的把控力就越強。
本報記者劉艾琳北京報道
所謂定性監(jiān)管，是指一方面對保險機構(gòu)進行總體償付能力風險水平進行全面評價，做出風險綜合評級；另一方面監(jiān)管部門對保險公司的風險管理提出具體監(jiān)管要求，如治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制、管理架構(gòu)和流程等，并對保險公司風險管理能力和風險狀態(tài)進行評估，從而引導保險公司逐步樹立自我風險管理，相似歐美監(jiān)管框架下的風險與償付能力自評估(Own Risk And Solvency Assessment，ORSA)。
按該工作小組現(xiàn)有節(jié)拍，3月底前，將陸續(xù)推出產(chǎn)險公司最低資本和現(xiàn)實本錢標準、風險管理要求與評估監(jiān)管標準、流動性風險監(jiān)管標準、分類監(jiān)管、保險團體監(jiān)管標準、公開信息披露等一系列征求意見稿。
據(jù)介紹，歐洲償二代操作風險是要求量化。典范的操作方法是公司設(shè)有專門操作風險的管理委員會，而且可能不止一個層級。這個委員會的成員包括業(yè)務(wù)部門、運營部門、IT部門、風險部門、合規(guī)、審計，從一線的到二線部門都有。
中國監(jiān)管機構(gòu)籌劃3-5年周全建成償二代。也有不少業(yè)內(nèi)子士認為，歐洲修訂償付能力二代用了跨越10年時間重復(fù)測試、評估、論證，中國要在較短時間內(nèi)完成監(jiān)管體系轉(zhuǎn)型，是一項很大挑戰(zhàn)。
比較現(xiàn)行以定量為主的保險業(yè)第一代監(jiān)管束度，償二代新增了“定性監(jiān)管”和“市場束縛”兩個支柱。同時對一支柱——定量監(jiān)管也將進級，主要測驗考試改進準備金評估原則，使保險機構(gòu)負債端的資本消費與資產(chǎn)端加倍匹配。
操風格險，是指因為不完善的內(nèi)部操作流程、人員、系統(tǒng)或外部事宜而導致直接或間接損失的風險，包含司法及監(jiān)管合規(guī)風險。
也就是說，有用辨認保險業(yè)各類風險，經(jīng)由過程或量化或定性等方法，總結(jié)出一套可浮動評價并能引誘自我風險管理的機制，是償二代的焦點。
中國保險業(yè)2014年正逐步轉(zhuǎn)軌到新一代監(jiān)管體系。一季度，針對幾家大型保險機構(gòu)的數(shù)據(jù)測試已經(jīng)開始進行。中國第二代償付能力制度(下稱“償二代”)工作小組描寫這項制度會帶來的諸多變更。其中最令人感興致的是，介于面臨風險的不同，處在分歧產(chǎn)品線條、不同資產(chǎn)設(shè)置裝備擺設(shè)的公司，也將會見臨判然不同的最低資本要求。
“測試的模型對風險分類更過細，可以或許清晰的區(qū)分哪些是準備金、哪些是保費帶來的風險。同時在業(yè)務(wù)條線上，例如車險和信譽險的承保風險確定是紛歧樣的。所以最后會看到每一類營業(yè)的保費要乘以一個因子，預(yù)備金也要乘以一個因子，加在一路就是資本要求。并且對每一個因子，我們都邑用具體的隨機模型算出來。而這些計量風險的模型，坦率說償一代里借鑒歐洲做法并沒有歷史數(shù)據(jù)支持測算”。
二代產(chǎn)險：巨災(zāi)風險因子融入
與金融危機后銀行等金融部門以擴充資本應(yīng)對各項風險不同，保險業(yè)“償二代”，反而仍有可能釋放部分納入法定準備金的資本。以(601628.SH；02628.HK)為例，其用于償付能力計算的法定準備金比用于利潤核算的會計準備金凌駕近千億元。改革壽險公司過度保守的法定準備金規(guī)矩已成為業(yè)界的廣泛呼聲。
擔憂保險業(yè)風險累積的爭辯最近已有許多：集中退保風險增加，2013年壽險滿期給付達到1742億元并將于2015年到達岑嶺；流動性風險也在加劇，客歲高現(xiàn)金價值短期業(yè)務(wù)范圍已快要2800億；還有費率和利率市場化的風險；逐步攤開的保險資金應(yīng)用潛在風險等。
“3、6、9”進度揭秘
2012年，保監(jiān)會主席項俊波曾請求“償二代”將在3-5年內(nèi)完整建成。21世紀經(jīng)濟報道記者獲得的工作進度顯示，由監(jiān)管機構(gòu)、業(yè)界人士介入的工作小組，已經(jīng)明白將在2014年內(nèi)實施產(chǎn)業(yè)保險公司的各項治理細則；壽險公司最終將實用哪些細則也將慢慢厘清。
設(shè)計中的償二代正試圖解決上述問題。保監(jiān)會副主席陳文輝多次揭橥概念，希望償二代能以風險為導向，通過科學設(shè)定資本要求，避免資本冗余，減輕行業(yè)資本累贅，有效緩解新興市場中業(yè)務(wù)快速成長與資原形對缺乏的抵觸。別的，中國保險業(yè)占整個行業(yè)總資產(chǎn)僅9%閣下，與蓬勃國度超過20%的比重相比偏低，則是支撐上述改造意見的另一主要配景。
“償付能力核心，是保險公司的實際資本要大于監(jiān)管部門劃定最低資本，最低資本是監(jiān)管根據(jù)風險計算出來的，不管是償一代照樣償二代都是這個思緒。定量的要求償一代基本已經(jīng)覆蓋，要完善的是以風險為導向更加合理的量化?！?2月底，一位保監(jiān)會償二代工作小組核心人士對21世紀經(jīng)濟報道記者說。
依照時間表，今年上半年，產(chǎn)險的標準經(jīng)由收羅看法出臺標準后，開端試運行，壽險是9月底能有標準出來，歲尾前爭奪開始測試，實施也會比產(chǎn)險晚(具體償二代工作進度時間表參考鏈接)。
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